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    字節(jié)跳動,走到了十字路口

    資管裕道人 資管裕道人
    2021-12-01 16:08 2876 0 0
    狂奔多年的字節(jié)跳動,在2021年第3季度迎來了拐點。無論是從字節(jié)跳動自身還是外部環(huán)境而言,當下的字節(jié)跳動已經(jīng)走到了一個十字路口。

    作者:裕道人

    來源:資管裕道人(ID:lwwjy1991)

    狂奔多年的字節(jié)跳動,在2021年第3季度迎來了拐點。

    有關報道顯示:字節(jié)跳動在今年上半年完成廣告營收約1,150億元,實現(xiàn)了雙位數(shù)的增長,接近當初的目標計劃;而在第3季度,字節(jié)的廣告收入?yún)s出現(xiàn)了明顯的下滑。

    財務數(shù)據(jù)顯示,刨除電商業(yè)務的帶動,字節(jié)全年廣告收入同比幾乎沒有增長。盡管字節(jié)對該消息不予置評,但是無論是從字節(jié)跳動自身還是外部環(huán)境而言,當下的字節(jié)跳動已經(jīng)走到了一個十字路口。

    一.張退梁進,抖音為大

    5月20日,字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴宣布卸任CEO一職,該職位將由聯(lián)合創(chuàng)始人梁汝波接任。

    在完成交接的5個月之后,新任CEO梁汝波開啟了字節(jié)跳動最大一次的組織架構(gòu)調(diào)整,并首次設立了事業(yè)部制。這一次組織架構(gòu)的調(diào)整,被視為是字節(jié)跳動內(nèi)部的一次大洗牌。

    在一份公開信中,梁汝波發(fā)布全員郵件宣布組織調(diào)整,即實現(xiàn)業(yè)務的BU(Business Unit,業(yè)務單元),也就是廣為人知的六大業(yè)務板塊,抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年和Tik Tok。

    對于這樣的業(yè)務調(diào)整,部分員工并不覺得意外,并表示這一調(diào)整其實是有跡可循;但是對于部分員工而言,調(diào)整的背后帶來的不一定是好消息,這可能意味著被邊緣化甚至是離開的信號。

    不過有一點可以肯定的是,業(yè)務架構(gòu)的調(diào)整意味著權(quán)力和戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)移。

    在字節(jié)眾多產(chǎn)品當中,不同產(chǎn)品對于整體營收貢獻不盡相同,有些產(chǎn)品在近些年的發(fā)展過程中逐漸成為了頭部,而有些產(chǎn)品卻因為種種原因沒能抓住機會開始呈現(xiàn)邊緣化和虧損化。

    眾多產(chǎn)品當中,目前最成功的莫過于抖音了,一度被稱為字節(jié)跳動的“頭號印鈔機”。2020年,在字節(jié)實現(xiàn)的2,366億元的收入當中,抖音貢獻了近60%的收入。

    所以這也能解釋,為什么在這一輪的組織架構(gòu)調(diào)整當中,抖音的地位被進一步強化。包括今日頭條、西瓜視頻、頭條搜索和頭條百科以及垂直服務業(yè)務,都被并入到了抖音旗下,今天的抖音已經(jīng)成為了“大抖音”。

    而大抖音的崛起的背后,則是西瓜視頻和今日頭條的降權(quán)。

    作為字節(jié)旗下的元老級產(chǎn)品,今日頭條曾經(jīng)憑借著算法編輯與智能分發(fā)兩大“殺手锏”在移動互聯(lián)網(wǎng)時代橫空出世,卻不可避免的逐漸走向沒落。

    2017年是今日頭條的高光時刻,不僅實現(xiàn)了破億的日活躍,而且憑借著強大的資訊分發(fā)受到了眾多互聯(lián)網(wǎng)用戶的喜愛。但是自此之后,今日頭條頹勢盡顯,不僅DAU數(shù)據(jù)一直下滑以外,而且整體流量也出現(xiàn)了較大程度的下滑。反映到眾多頭條創(chuàng)作者這邊,就是流量和創(chuàng)作收入的斷崖式下滑。2020年疫情期間,今日頭條曾花重金購買了《囧媽》的獨家版權(quán),但是依然沒有能夠挽救今日頭條的頹勢。

    更為值得關注的是,今日頭條已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。

    西瓜視頻由于水土不服等原因,一方面導致播放量遠不如競爭對手B站,另一方面由于其自身定位的模糊,直接影響了與客戶的聯(lián)系,西瓜視頻的降權(quán)也意味著其在視頻戰(zhàn)略中的失敗。比較有說服力的解釋是西瓜視頻的年會,規(guī)格檔次一年不如一年。

    剩余的幾個板塊:火山引擎對標騰訊云和阿里云以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的to B業(yè)務板塊,而朝夕光年負責游戲研發(fā)與發(fā)行,Tik Tok則是字節(jié)國際化業(yè)務的延伸。

    無外乎有人評價說,現(xiàn)在的字節(jié)就像一架飛機;抖音是機體,而火山和飛書則是兩翼,其他則是巡航。作為最關鍵機體的抖音,既是內(nèi)容融合發(fā)展的道路,也是內(nèi)流量內(nèi)循環(huán)的核心,更是字節(jié)商業(yè)化的根基。

    二.業(yè)務乏力,瓶頸凸顯

    作為新上任的CEO,梁汝波的“第一把火”燒向六大機構(gòu)整合。抖音電商則成為字節(jié)跳動新的發(fā)力點,而將今日頭條、西瓜視頻、搜索、百科和垂直服務并進來之后,抖音成為字節(jié)跳動的新引擎。

    不過值得關注的是,大抖音未來還將多大程度地帶領字節(jié)跳動的增長?

    遠的不說,今年春節(jié)抖音的那一波投放,并沒有取得良好的效果。相關業(yè)務的放緩已經(jīng)成為了公開的秘密,原因不難理解,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量的天花板決定了短視頻的天花板,依靠強營銷打造起來的抖音存在著嚴重的邊際遞減效應。

    一系列重磅政策的出臺,也限制了有關行業(yè)的廣告投放,尤其是以教育、為代表的行業(yè),這也在相當程度上影響了字節(jié)的收入。

    業(yè)務瓶頸

    除了增長乏力和業(yè)務遭遇瓶頸以外,在監(jiān)管和政策的沖擊之下,字節(jié)跳動的整體估值也出現(xiàn)了巨大的縮水。更為重要的是,萬億估值的字節(jié)跳動依然沒有登陸資本市場,而創(chuàng)始人先后卸任CEO和董事長,這也是市場頗為有爭議的地方。

    具體到業(yè)務板塊來說:

    一方面是抖音收入增長陷入停滯,而另一方面元老級產(chǎn)品今日頭條處于虧損的邊緣,增長乏力是今日頭條不可避免的命運,對于字節(jié)方面而言,其壓力不可謂不大。

    不過增長乏力并非字節(jié)一家的問題,內(nèi)容平臺發(fā)展到一定階段都會有這樣的困惑,因為它最終會面臨一個內(nèi)容成本的問題,短視頻和中視頻同樣如此。在競爭激烈和用戶增長放緩的情況下,成本的上升必然會導致商業(yè)化的困局、這是橫亙在內(nèi)容平臺的問題,如何尋找一種精耕細作的方式,實現(xiàn)開源節(jié)流才是長遠之計。

    而金融板塊業(yè)務,字節(jié)跳動更是開啟了賣賣賣。

    9月1日,字節(jié)跳動宣布旗下證券業(yè)務,并明確表示不會再從事證券的相關業(yè)務,而這一部分的整體估值在5-10億元左右。

    早在2017年,字節(jié)就上線了海豚股票;去年8月又成立了松鼠證券,今年收購亞洲太平證券并更名為恒星證券。市場在當時普遍認為,這代表字節(jié)進軍金融板塊的雄心;而在字節(jié)強大的流量面前,似乎這一切顯得順理成章。

    可是出售證券的消息一出,確實讓諸多人士感到意外。目前,字節(jié)已經(jīng)與多家公司進行了溝通且有兩家公司給出了投資意向書。不過目前沒有明確的是,此次出售到底包括哪些資產(chǎn)。但是這一行為也宣告了字節(jié)跳動金融業(yè)務的終結(jié)和解散。

    2015年,字節(jié)金融業(yè)務團隊得以組建。由財富部門為構(gòu)建基礎,還招聘了大量金融業(yè)務崗位。之后就是海豚股票的上線,但是從客戶的反饋來看,有關開戶和實盤交易功能均需跳轉(zhuǎn)到由券商提供的服務頁面完成。海豚股票僅僅扮演的是一個導流的角色,并沒有介入到其他環(huán)節(jié),包括傭金分成、開戶和實盤交易。

    目前為止,字節(jié)金融業(yè)務已經(jīng)形成了支付、保險、證券多業(yè)務類型,甚至有傳言稱字節(jié)正在打造金融科技創(chuàng)新與服務平臺,著力為用戶打造集支付,消費金融,證券投資,保險經(jīng)紀于一體的金融科技創(chuàng)新與服務平臺。

    此次字節(jié)出售證券,透露了一個清晰的信號:流量并非是萬能的。對于券商和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言,流量的作用不盡相同。流量的確可以為券商帶來客戶和關注,但是更為重要的還是對交易體系的理解。字節(jié)出售證券業(yè)務,一方面是順應監(jiān)管的要求,另一方面則是因為沒能及時把海豚股票做大做專做強,導致金融板塊業(yè)務發(fā)展不順。

    以今日頭條為例,在財經(jīng)內(nèi)容上頭條更偏向于泛財經(jīng)而非聚焦于專業(yè)領域的內(nèi)容,所以很難復制天天基金等互聯(lián)網(wǎng)三方平臺的成功。

    而且現(xiàn)在還面臨內(nèi)容停滯和人員流失,在今日頭條產(chǎn)品的金融板塊,官方平臺為頭條金融,但是打開主頁可以發(fā)現(xiàn),無論是文章還是微頭條,都已經(jīng)有半年左右沒更新了,最新的動態(tài)還是七個月之前的。不僅如此,很多財經(jīng)頻道的運營,也紛紛離開轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)媒體或者是公司品宣部門,離開了今日頭條。

    從這些信號來看,字節(jié)的金融業(yè)務并沒有很好地利用其流量優(yōu)勢展開,反而成為了累贅,出售相關業(yè)務是無奈也是明智之舉。

    游戲和教育業(yè)務,字節(jié)也做出了很大的調(diào)整。

    以曾經(jīng)幫助字節(jié)跳動切入游戲領域的休閑游戲部門Ohayoo為例,目前正在進行裁員,官方的說法是業(yè)務調(diào)整。突如其來的消息,讓業(yè)內(nèi)外再次關注字節(jié)的游戲業(yè)務。

    直到今年上半年,字節(jié)在游戲領域還是迅猛的節(jié)奏。對于流水達到幾十億的Ohayoo,整體利潤已經(jīng)是負數(shù);加上游戲行業(yè)面臨的動蕩,使得Ohayoo的主體變現(xiàn)模式受到巨大的影響,被砍也是意料之中的事情。

    教育板塊不必多提,據(jù)《晚點 LatePost》報道,字節(jié)教育旗下瓜瓜龍、清北網(wǎng)校、學浪、硬件、校園合作等多個業(yè)務都在近期開啟了裁員,到本月底將有近兩千人被裁撤。不過這并不突然,風聲一直有。

    自雙減”政策落地后,教育板塊的開始出現(xiàn)斷崖式下跌。一眾教育機構(gòu)股價斬到了“腳后跟”,在這樣的背景之下,暫停學科類課程招生、將業(yè)務重點轉(zhuǎn)向素質(zhì)、進校、硬件等業(yè)務,并且開始裁員。所以前幾天大力教育裁員的消息,再次上了熱搜。

    三.反壟斷大旗

    對于互聯(lián)網(wǎng)公司而言,最大的一把火莫過于在去年12月底的中央經(jīng)濟工作會議上被確定為八大重點任務之一-強化反壟斷和防止資本無序擴張,這一任務在今年得到了強有力的實施。

    阿里巴巴、美團相繼被罰。相對于每年的巨大營收,罰款金額并不是一個很夸張的數(shù)字,但是至少表明了高層對于肆意擴張的互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度。在4月份有關部委召集的相關的會議當中,對于市場長期以來存在的2選1、濫用市場支配地位,搶占社區(qū)團購和大數(shù)據(jù)殺熟等問題,都進行了嚴格的規(guī)定。

    10月29日,來自市場監(jiān)管總局的消息,為科學界定平臺類別、合理劃分平臺等級,推動平臺企業(yè)落實主體責任,促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展,保障各類平臺用戶的權(quán)益,維護社會經(jīng)濟秩序,市場監(jiān)管總局組織起草了《互聯(lián)網(wǎng)平臺分類分級指南(征求意見稿)》《互聯(lián)網(wǎng)平臺落實主體責任指南(征求意見稿)》,目前處于向社會征求意見中。

    這兩份文件的厲害之處在于,對平臺進行了分類和分級,影響必定是深遠且持久的。

    對于互聯(lián)網(wǎng)平臺而言,過去野蠻擴張的時代結(jié)束,規(guī)范發(fā)展將成為未來的主流。

    一邊是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遇到天花板,另一邊則是各大業(yè)務板塊的增長乏力和頹勢。

    在張一鳴卸任之后,梁汝波扛起了帶領字節(jié)跳動轉(zhuǎn)型的大任,

    十字路口的字節(jié)跳動究竟何去何從?目前只能拭目以待。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

    本文由“資管裕道人”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

    原標題: 字節(jié)跳動,走到了十字路口

    資管裕道人

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      蔣陽兵

      蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產(chǎn)法研究會理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會個人破產(chǎn)委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產(chǎn)清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務。聯(lián)系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業(yè)領域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設計,不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構(gòu)債權(quán)債務糾紛、并購法律業(yè)務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務、新三板法律業(yè)務、民商事經(jīng)濟糾紛等。

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