昨日（6月28日）工商銀行港股派息0.3199/股，開(kāi)盤(pán)除息導(dǎo)致跳空下跌，當(dāng)日收盤(pán)在4.69港幣，跌幅6.57% 。今日工商銀行港股股價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，目前跌幅1.28%，報(bào)價(jià)4.62港幣。在除息之前，工商銀行股價(jià)保持了將近兩個(gè)月的窄幅震蕩，成交密集區(qū)在5港幣附近。除息日大跌在意料之中，但第二日延續(xù)跌勢(shì)就有些超出預(yù)期，畢竟工商銀行目前并不存在明顯的利空消息。A股市場(chǎng)的工商銀行股價(jià)保持穩(wěn)定，雖然同樣是連續(xù)兩日收陰，但跌幅總計(jì)只有1.15%，可以判定為震蕩，成交密集區(qū)在5.17人民幣。雖然不能將港股股價(jià)和A股股價(jià)進(jìn)行簡(jiǎn)單的大小比較（即便進(jìn)行匯率換算），但兩者的趨勢(shì)基本相同。在A股市場(chǎng)股價(jià)震蕩的狀態(tài)下，預(yù)計(jì)港股股價(jià)的下跌具有暫時(shí)性，不久將會(huì)得到修復(fù)，本周后面的三個(gè)交易日跌幅將大大收窄。

中長(zhǎng)期來(lái)看，工商銀行港股今年以來(lái)的最高價(jià)出現(xiàn)在3月9日的5.75位置，截至目前的三個(gè)多月以來(lái)，趨勢(shì)一直為空頭，且未出現(xiàn)明顯反彈。按照4.62的市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，累計(jì)跌幅達(dá)到17%左右。與股價(jià)的表現(xiàn)相反，工商銀行的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)依舊良好：

▲ATFX制表

由于銀行業(yè)的發(fā)展早已進(jìn)入成熟期，市場(chǎng)趨于飽和，所以凈利潤(rùn)很難像成長(zhǎng)股那樣保持高增速。2018年工商銀行凈利潤(rùn)為2976億元，2020年達(dá)到3159億元，兩年時(shí)間僅僅增長(zhǎng)6.1%，除去通貨膨脹的影響，可以認(rèn)為工商銀行的凈利潤(rùn)三年來(lái)“原地踏步”。當(dāng)前，股票市場(chǎng)投資的主流思維是“高成長(zhǎng)”和“高科技”，顯然工商銀行和這兩個(gè)概念都不沾邊。加之有互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，未來(lái)的業(yè)績(jī)能保持穩(wěn)定就實(shí)屬不易。當(dāng)前的高利潤(rùn)總額，主要是因?yàn)殂y行業(yè)是高門檻行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有限，工商銀行可憑借資金優(yōu)勢(shì)占據(jù)大量的市場(chǎng)份額。但是，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和的情況下，較難觸發(fā)股價(jià)的大幅上漲。

當(dāng)然，金融藍(lán)籌股也不是一無(wú)是處?；诜€(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，股價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大漲，同樣也不會(huì)出現(xiàn)過(guò)度下跌。拉長(zhǎng)周期，工商銀行的股價(jià)以寬幅震蕩為主。以港股為例，漲幅上限在7.64港幣，下限在3.72港幣。在沒(méi)有黑天鵝出現(xiàn)的情況下，以上下限為箱體，采取高拋低吸的策略最為明智。只不過(guò)，從上限到下限的周期一般在兩年左右，非?？简?yàn)投資者的持單能力。

工商銀行屬于高分紅股票，長(zhǎng)期持有可以獲得不錯(cuò)的分紅收益，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者。以本次派息為例，每股0.3199港幣，股價(jià)5港幣，收益率6.398%，遠(yuǎn)高于國(guó)債、定期存款等貨幣市場(chǎng)收益率（3%以下）。如果能夠在股價(jià)下限區(qū)域布局，獲得的收益率會(huì)更高。

綜上所述，工商銀行短期內(nèi)依舊有下跌動(dòng)能，但跌幅將不斷收窄，最終以震蕩形態(tài)結(jié)束。財(cái)務(wù)狀況良好，長(zhǎng)期不存在大跌的可能。股價(jià)存在明顯的上限和下限，目前處于中等偏下的位置，適合長(zhǎng)線布局。

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