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作者：觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體
來(lái)源：觀點(diǎn)（ID：guandianweixin）
大概率的事件是順豐持有嘉里物流一部分股權(quán)，意在海南保稅物流中心的合作，以及嘉里在東南亞的物流資源。
但地產(chǎn)投資只是順豐財(cái)富的冰山一角，更大利潤(rùn)還在逐漸崛起的國(guó)內(nèi)物流行業(yè)。
2020年，順豐控股股價(jià)突破了100元/股，市值接近5000億，是A股倉(cāng)儲(chǔ)物流板塊中的大鱷。
自2016年借殼鼎泰新材上市后，順豐鮮少公開(kāi)披露參與收購(gòu)第三方物流資產(chǎn)或股權(quán)。
如今，這只大鱷開(kāi)始躍躍欲試。
2月5日早間，順豐控股、嘉里建設(shè)和嘉里物流雙雙發(fā)布短暫停牌公告。中午，順豐再次發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步提升綜合物流解決方案能力，擬籌劃收購(gòu)一家公司部分股權(quán)，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交易日。
停牌前，嘉里物流于2月4日股價(jià)刷新歷史新高，收盤(pán)報(bào)23.45港元/股，漲幅25%，目前總市值421.48億元。
順豐收購(gòu)嘉里物流部分股權(quán)的風(fēng)聲再起，不少聲音認(rèn)為，順豐入股嘉里物流已是板上釘釘。
一方面，嘉里物流在東南亞占據(jù)一定的市場(chǎng)，擁有7500萬(wàn)平方呎的占地及設(shè)施是其具備的優(yōu)勢(shì)；另一方面，海南免稅或再成為這場(chǎng)收購(gòu)的導(dǎo)火索。
風(fēng)起海南免稅
商務(wù)部此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)消費(fèi)品進(jìn)口比上年增長(zhǎng)8.2%，海南免稅店銷售額增長(zhǎng)1.27倍，一些中高端品牌銷售額增長(zhǎng)了30%以上。
自2020年提出海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案以來(lái)，圍繞海南開(kāi)展有關(guān)免稅生意的各家企業(yè)，頻頻登上頭條。
另一組數(shù)據(jù)顯示，自去年7月起，海南離島免稅購(gòu)物限額從每人每年人民幣3萬(wàn)元增加至每人每年人民幣10萬(wàn)元，該月免稅銷售額同比增長(zhǎng)達(dá)到234.2%。去年國(guó)慶黃金周期間，免稅銷售總額同比增長(zhǎng)148.7%至人民幣10.4億元。
海南免稅生意正成為巨大的風(fēng)口，吸引無(wú)數(shù)企業(yè)前往掘金，嘉里物流是當(dāng)中一員。
去年12月16日，嘉里物流宣布將于?？诮ㄔO(shè)5萬(wàn)平方米（53.82萬(wàn)平方英呎）保稅物流中心，該設(shè)施預(yù)計(jì)于2023年第一季落成，當(dāng)中包括1萬(wàn)平方米（10.76萬(wàn)平方英呎）的冷凍倉(cāng)庫(kù)。
資料顯示，嘉里物流于1987年設(shè)立海南分公司。自2011年以來(lái)，該公司已是海南現(xiàn)有兩家免稅商場(chǎng)的物流伙伴，與中國(guó)中免有長(zhǎng)久合作關(guān)系，最近亦與三家新注冊(cè)的免稅商場(chǎng)簽訂物流服務(wù)合同。
嘉里物流總裁馬榮楷稱，對(duì)海南免稅消費(fèi)的前景非常有信心，海南自貿(mào)港將會(huì)成為處理快速增長(zhǎng)的免稅及進(jìn)口電子商貿(mào)貨品的重要通道。我們?cè)诤？诰C合保稅區(qū)的新保稅物流中心，將有效協(xié)助現(xiàn)有客戶開(kāi)拓海南免稅銷售渠道并捕捉新商機(jī)。
此前，大和研報(bào)指，基于嘉里建設(shè)與多家免稅零售商達(dá)成合作關(guān)系，新建保稅物流中心將確保嘉里新廠房的占用率，并縮短投入使用的時(shí)間。
近期，海南離島免稅再次出臺(tái)一項(xiàng)政策紅利。財(cái)政部連同海關(guān)總署、稅務(wù)總局印發(fā)的《關(guān)于增加海南離島旅客免稅購(gòu)物提貨方式的公告》，增加離島旅客郵寄送達(dá)、島內(nèi)居民返島提取兩種提貨方式。
換而言之，離島旅客購(gòu)買(mǎi)免稅品時(shí)，可選擇郵寄送達(dá)方式提貨，將會(huì)促使海南快遞物流行業(yè)的需求增長(zhǎng)。保稅物流中心可以提供倉(cāng)儲(chǔ)外，還能進(jìn)行國(guó)際物流配送、簡(jiǎn)單加工和增值服務(wù)；進(jìn)出口貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易；物流信息處理以及退稅等服務(wù)。
今年1月7日，順豐控股成立了全資子公司海南順豐國(guó)際供應(yīng)鏈管理有限公司，注冊(cè)資本500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包含保稅物流中心經(jīng)營(yíng)、國(guó)內(nèi)貨物運(yùn)輸代理等。不難看出，此次傳出收購(gòu)嘉里物流部分股權(quán)或是早已有準(zhǔn)備。
據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，目前海南暫未有保稅物流中心設(shè)立，而首個(gè)保稅物流中心（B型）正式獲得批復(fù)是在去年8月份，該項(xiàng)目由海航集團(tuán)旗下三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)負(fù)責(zé)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，規(guī)劃面積為4.91萬(wàn)平方米，擬投入資金3.8億元。
嘉里與順豐
“嘉里物流最早于1987年設(shè)立海南分公司，在海南占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，并自允為海南最大規(guī)模貨運(yùn)代理。
嘉里物流亦是馬來(lái)西亞華裔富豪郭鶴年嘉里集團(tuán)旗下資產(chǎn)，目前嘉里集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的上市平臺(tái)，除了嘉里建設(shè)、香格里拉（亞洲）、嘉里物流外，還包括此前登陸A股市場(chǎng)的金龍魚(yú)。
順豐的王衛(wèi)與嘉里的郭鶴年，為數(shù)不多的共同點(diǎn)除了物流之外，還在于二者均是穩(wěn)居各大富豪榜前列的企業(yè)家，如今能夠產(chǎn)生交集，都將對(duì)彼此未來(lái)發(fā)展走向產(chǎn)生重要影響。
據(jù)嘉里物流2020年中報(bào)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，嘉里建設(shè)持有嘉里物流7.18億股，持股比例為40.04%，郭氏家族持有嘉里物流比例約為63.35%。此外，GIC持有嘉里物流5.96%的股權(quán)。
目前來(lái)看，順豐披露的公告也僅僅是表示收購(gòu)一家公司的部分股權(quán)，大概率的事件是順豐持有嘉里物流一部分股權(quán)，意在海南保稅物流中心的合作，以及嘉里在東南亞的物流資源。
中報(bào)顯示，嘉里物流業(yè)務(wù)涵蓋一系列供應(yīng)鏈解決方案，包括綜合物流、國(guó)際貨代（海陸空、鐵路及多式聯(lián)運(yùn)）、工業(yè)項(xiàng)目物流、跨境電子商貿(mào)，以及最后一里派送和基建投資等。
在嘉里物流長(zhǎng)達(dá)40年歷史中，自1981-1999年間，該公司作為嘉里建設(shè)全資附屬公司運(yùn)作，前身為嘉里貨倉(cāng)，主要從事香港貨倉(cāng)業(yè)務(wù)，2000年開(kāi)始提供陸運(yùn)服務(wù)，由此進(jìn)軍香港的物流運(yùn)營(yíng)。
2005年是嘉里物流發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
該年，嘉里物流收購(gòu)大通國(guó)際運(yùn)輸公司70%股權(quán)，加快布局國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)，“嘉里大通”成為嘉里物流在大中華區(qū)的新品牌。
此后十余年時(shí)間里，嘉里物流通過(guò)收購(gòu)物流貨運(yùn)公司股權(quán)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際版圖不斷擴(kuò)大，目前在越南、印度、東南亞、獨(dú)聯(lián)體、中東、拉美等地區(qū)均開(kāi)展貨運(yùn)業(yè)務(wù)，在全球59個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事處。
2013年底，嘉里物流于港交所上市。彼時(shí)，嘉里物流在國(guó)內(nèi)的已竣工自置設(shè)施管理面積為500萬(wàn)平方呎，占總的比重約23%；國(guó)內(nèi)租賃物流設(shè)施面積為600萬(wàn)平方呎，占比33%。
最新數(shù)據(jù)顯示，2019年，嘉里建設(shè)于國(guó)內(nèi)的自置設(shè)施占比提升至30%，租賃設(shè)施占比為26%，該年嘉里建設(shè)的租賃設(shè)施漲幅居前，樓面面積增長(zhǎng)4800萬(wàn)平方呎，自置投資物業(yè)和自用物業(yè)增長(zhǎng)合計(jì)為2700萬(wàn)平方米。
去年中報(bào)顯示，嘉里物流收入錄得218.85億港元，同比增長(zhǎng)10%，其中物流營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)收入微增1%至9.05億港元，香港貨倉(cāng)業(yè)務(wù)收入跌13%至2.34億港元，國(guó)際貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入為4.03億港元，同比增長(zhǎng)40%。?
地區(qū)來(lái)看，嘉里建設(shè)于中國(guó)大陸地區(qū)物流貨運(yùn)收入為19.35億港元，次于香港和臺(tái)灣，而亞洲地區(qū)錄得的貨運(yùn)收入占比最大，為36.03億港元，是嘉里物流重要的收入來(lái)源地區(qū)之一。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題： 解局|順豐與嘉里的收購(gòu)緋聞
