落英財局 01
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作者：羅帥
來源：落英財局（ID：lycaiju）
落英這幾天忙著體檢，今天我來代班。
這個中秋節(jié)，有點中秋劫的感覺，外圍市場直接臉著地。
很多在家啃月餅的同學(xué)慌了，不是吧，A股又是節(jié)后大跌的劇本？
其實美股的下跌是由于債務(wù)上限的問題。
但是美國國會一次性批準(zhǔn)的，在一定時期內(nèi)最大發(fā)行額是有額度的。
比如大家用的信用卡，在一段時間內(nèi)的額度上限是20萬，那就是說20萬以內(nèi)想咋花就怎么花。
如果美國觸發(fā)了債務(wù)上限后，兩黨還在打嘴仗，就有可能出現(xiàn)由于現(xiàn)金余額不夠去還利息，而發(fā)生技術(shù)性違約的情況。
對于美國來說上調(diào)不是難事，單單是調(diào)整債務(wù)上限確實不是啥大事。
而實際利率的的變動，就是資金價格的波動。
所以這是外圍市場波動的原因，還是大哥在搞事情。
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另外主要的原因，就是外資擔(dān)心某地產(chǎn)商的問題，甚至比作了中國的“雷曼兄弟”事件。
但我覺得這兩件事的本質(zhì)是不一樣的，不能一概而論。
而這些金融衍生品不斷的打包再打包，也積累了大量的泡沫。
可是不管包裝盒再怎么豪華，里面的水果還是壞掉的，這才是本質(zhì)。
況且在次貸危機爆發(fā)之前，并不只是雷曼兄弟的問題。
也就是說，美國是不得已而為之，但某地產(chǎn)商的問題是我們主動定向爆破，兩種事件的性質(zhì)自然是不一樣的。
盡管可能會引起一些意外的傷亡，但仍然在可控范圍內(nèi)。
開發(fā)貸款大都是用土地抵押的，我們的土地是沒啥問題，那么銀行的損失也是有限的，不存在系統(tǒng)性風(fēng)險。
從某地產(chǎn)商來說，在銀行的貸款大約3000億左右，占銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不到千分之一。截至21年中該地產(chǎn)企業(yè)有息債務(wù)5718億元，占6月末銀行業(yè)總資產(chǎn)0.17%。
而整個銀行體系撥備余額近6萬億，只占4%。
況且，今年外資都被我們國家的政策打傻了，有點草木皆兵了，遇到事情也是先跑路再說。
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一些地產(chǎn)企業(yè)上漲也證明了，地產(chǎn)企業(yè)和地產(chǎn)企業(yè)是不一樣的。
但是在供給側(cè)改革的加速下，一定會利好那些現(xiàn)金流充裕，多元化經(jīng)營，營業(yè)成本管理優(yōu)秀的地產(chǎn)企業(yè)，無非是時間問題。
銀行、保險完全是一臉懵圈，這不就是被隔山打牛，別人被打了一拳，結(jié)果自己站在旁邊也吐了口老血。
目前A股已經(jīng)有些和美股脫敏，除非發(fā)生比較大的問題，不然不用太擔(dān)心，
現(xiàn)在仍然處于小調(diào)整周期里面，漲跌都正常，畢竟有震動和灰塵嘛，別太當(dāng)回事。
市場本身就是起起落落的，不是漲就是跌，哪有那么多原因需要每天刨根問底？
危與機是并存的，如果有一些余波出現(xiàn)了，也許高景氣行業(yè)會是不錯的機會呢？
別問我這些企業(yè)是哪些，你該問問余波啥時候出現(xiàn)，有個先后順序。
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原標(biāo)題： 大調(diào)整真的要來了？
