作者：克而瑞資管

來源：丁祖昱評樓市（ID:dzypls)

我國冰雪產業(yè)已經駛入快車道。

在《中國冰雪運動發(fā)展規(guī)劃（2016-2025年）》和《國家冰雪場地建設設施規(guī)劃（2016-2021）》等政策的支持下，2021年我國冰雪行業(yè)市場已達到5788億，較2020年增長了51.88%。根據目前的增速，中國將力爭2022年冰雪產業(yè)總規(guī)模超過8000億元，2025年爭取實現市場規(guī)模突破1萬億元的目標。

對比發(fā)達國家，國內滑雪仍屬于小眾運動，近五年滑雪人次平均值為1704萬人次，整體滲透率僅1.2%。而美國、奧地利、法國近五年市場滲透率約為16.6%、579.8%、75.9%。

當下冰雪競技體育、市場和產業(yè)快速發(fā)展和擴張，一站式滑雪場成為2022年冬季運動的“頂流”，今年春節(jié)前三天的滑雪門票訂單與去年相比增長33%，滑雪酒店的訂單量同比增長52%。酒店人均花費相比去年春節(jié)上漲13%。

政策支持下，行業(yè)景氣度較高，群眾基礎日益雄厚、資本持續(xù)涌入的趨勢之下，中國冰雪行業(yè)呈現出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

圖：2016年-2021年中國冰雪行業(yè)市場規(guī)模（單位：億元）

數據來源：CAIC

根據不完全統(tǒng)計，冰雪賽道歷年來發(fā)生投融資共計34.12億元，發(fā)生融資行為59起。融資賽道主要集中在冰雪產業(yè)中的滑雪品類，以專注于滑雪裝備、滑雪培訓和滑雪社交平臺的品牌為主要投資項目。在投融資層面，資本對雪經濟的追捧力度遠大于冰產業(yè)。

表：2021年冰雪賽道融資項目

數據來源：公開資料，克而瑞資管（CAIC）整理

國家體育總局相關數據顯示，2015年全國滑雪場數量為568家，2019年這個數字達到了770家，由于2020年疫情，滑雪場規(guī)模出現小幅下降，減少至715家，預計2022年滑雪場數量將實現新一輪增長，全國范圍內滑雪場數量將達到1000余家。

圖：2021-2022年中國滑雪場數量分布（單位：個）

數據來源：公開資料，克而瑞資管（CAIC）整理

值得注意的是，在整體滑雪場數量下滑的情況下，室內滑雪場的布局仍然在提速。

《2020中國滑雪產業(yè)白皮書》數據顯示，2020年國內總計有36家室內滑雪場，排名第二的印度只有10個室內滑雪場，中國已經遙遙領先于其他國家。

按雪區(qū)面積大小排名，全球前十位的室內滑雪場中，中國已經占據了半數。同時，雪區(qū)面積排名前三的室內滑雪場全部在中國，分別為哈爾濱融創(chuàng)雪世界、廣州融創(chuàng)雪世界和成都融創(chuàng)雪世界。

據CAIC統(tǒng)計，2021年全年，國內36家室內滑雪場滑雪人次合計為321萬，占2021年全年2076萬滑雪人次的15.5%；相比2020年的269萬，同比增長19.3%。

室內滑雪的蓬勃發(fā)展將改變整個滑雪市場的格局

在冰雪產業(yè)中，其上下游產業(yè)既包含面向B端的場地建設設備、賽事直播，又包含面向C端的消費者旅游、培訓、個人裝備等產業(yè)。而能夠與購物中心模式相匹配的冰雪產業(yè)主要集中在室內場地運營、滑雪裝備售賣、滑雪技能培訓這三個領域。

圖：冰雪產業(yè)上下游產業(yè)鏈

資料來源：克而瑞資管

聚焦冰場和雪場，面臨投資和運營成本高、回報周期較長的痛點，平均回報周期為5-6年。

在冰場方面，一個面積約800平米的冰場總投資費用可達1000萬元以上，且不包括后期的運營維護。目前在一線城市一個運營良好的1200平米冰面的冰場一年營收可以達到1700萬，某1800平米的冰場去年的營業(yè)額甚至達到了3000萬。冰場扣除運營保障和教練薪酬，平均毛利潤僅15%。因此，近年來冰場數量有所縮減。

表：連鎖商業(yè)冰場品牌2018年與2021年店面數量對比

數據來源：公開資料，克而瑞資管（CAIC）整理

在滑雪場的建設方面，小型室外滑雪場（5萬平米）的投資費用至少在2000萬以上，而更大規(guī)模的室內滑雪項目如杭州灣融創(chuàng)文旅城冰雪體育活動中心（雪世界），整體項目投資更是達到11.06億，需要巨大的資金實力支持，難以批量復制。

目前全國已投入運營的室內滑雪場共36家，占全國所有滑雪場數量1成不到，而能與購物中心做到聯(lián)動的更是少之又少，僅有融創(chuàng)雪世界等大型文旅項目可以做到購物中心與雪場的聯(lián)合運營。

表：全國排名前五室內滑雪場雪區(qū)面積

數據來源：公開資料，克而瑞資管（CAIC）整理

然而，室內培訓開辟冰雪產業(yè)新賽道，與購物中心深度捆綁的室內滑雪場也存在一定的優(yōu)勢。對于消費者而言，戶外滑雪門檻相對較高，而與購物中心深度捆綁的室內冰雪培訓既適合入門玩家，又可以以較低的成本體驗冰雪運動的快樂。

由于滑雪的專業(yè)性，拉高了行業(yè)入局的門檻，目前在室內滑雪培訓方面頭部品牌較少，雪樂山和SNOW51屬于目前受資本市場較為青睞的兩個頭部連鎖品牌。

以雪樂山為例，店型分為主力店（600~800平）和迷你店（100平），主力店選址于購物中心，單店投入300萬，資金回籠周期6到12個月，主要布局在一線城市，并向二線城市下沉。而SNOW51則采取會員制高端路線布局一線城市核心商圈，在滑雪運動的基礎上，增加了與品牌聯(lián)營的零售、社交和餐飲服務。

表：室內滑雪品牌主要布局情況

數據來源：公開資料，克而瑞資管（CAIC）整理

冰雪產業(yè)市場規(guī)模將達到萬億元，2021-2025年政策目標下冰雪產業(yè)市場規(guī)模5年復合增長率將達到13.6%，擁有較高的行業(yè)景氣度。但品牌入局才剛開始，較高的毛利率是其能維持長期經營的基礎。

目前整個冰雪產業(yè)，還未形成真正的頭部品牌，隨著資本的入局和冬奧會和對整個產業(yè)的催化作用，品牌之間的競爭也會更加激烈，選擇合適的賽道切入也會變的更加重要。在室內滑雪場不斷突破的情況下，購物中心有著得天獨厚的條件，如何實現與雪場的聯(lián)合運營，對搶占萬億冰雪市場的至關重要。

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原標題： 冰雪產業(yè)規(guī)模將破萬億，購物中心如何分一杯羹？