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    楊柳勇:LPR利率形成機(jī)制改革及其融資租賃行業(yè)定價(jià)機(jī)制的改進(jìn)(上篇)

    浙江大學(xué)融資租賃研究中心 浙江大學(xué)融資租賃研究中心
    2020-09-04 10:21 5030 0 0
    目標(biāo)就是把現(xiàn)行的以貸款基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)的利率定價(jià)機(jī)制切換至由LPR加點(diǎn)的貸款利率更為市場化的決定機(jī)制上來。

    作者:楊柳勇

    來源:浙江大學(xué)融資租賃研究中心

    2013年10月25日中國人民銀行開始試行1年期的LPR報(bào)價(jià)和發(fā)布,到2019年8月17日中國人民銀行發(fā)布〔2019〕第15號公告,決定改革L(fēng)PR利率形成機(jī)制,同年12月中國人民銀行又發(fā)布了〔2019〕第30號公告,決定加快LPR的改革。至此關(guān)于人民幣利率的市場化改革進(jìn)入了又一個(gè)關(guān)鍵性階段,目標(biāo)就是把現(xiàn)行的以貸款基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)的利率定價(jià)機(jī)制切換至由LPR加點(diǎn)的貸款利率更為市場化的決定機(jī)制上來。也就是說,使LPR已成為貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)。

    這次以LPR為突破口的利率市場化改革必將為相關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)帶來深遠(yuǎn)的影響。金融租賃公司已在改革的范圍之內(nèi)。融資租賃企業(yè)的利率定價(jià),一頭連著企業(yè),一頭連著銀行,隨著銀行貸款利率定價(jià)市場化機(jī)制的推進(jìn),融資租賃企業(yè)不可能獨(dú)善其身,按原有的規(guī)則來定價(jià),必須對利率定價(jià)作出重大的改進(jìn)。

    本文將分析這次LPR改革的具體做法和可能的影響,進(jìn)而專門對融資租賃企業(yè)的影響進(jìn)行分析,提出融資租賃企業(yè)改進(jìn)利率定價(jià)的建議。

    一、LPR利率形成機(jī)制改革

    (一)LPR利率形成機(jī)制的改革歷程

    我國的利率市場化改革是逐步推進(jìn)的。1993年黨的十四屆三中全會(huì)《關(guān)于建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》提出了利率市場化改革的基本方向,即“中央銀行按照資金供求狀況及時(shí)調(diào)整基準(zhǔn)利率,并允許商業(yè)銀行存貸款利率在規(guī)定幅度內(nèi)自由浮動(dòng)”。1995年《中國人民銀行關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案》初步提出利率市場化改革的基本思路。接著我國在1996年6月和1997年6月分別放開了銀行間同業(yè)拆借市場利率和銀行間債券市場回購和現(xiàn)券交易利率。1998年將金融機(jī)構(gòu)對小企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度由10%擴(kuò)大到20%,農(nóng)村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴(kuò)大到50%。2000年9月21日實(shí)行外匯利率管理體制改革,放開了外幣貸款利率,300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定。在上述改革的基礎(chǔ)上,中國人民銀行在《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提出了我國利率市場化改革的總體思路,即先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額,后短期、小額。后續(xù)的利率市場化改革也基本上遵循了這樣的思路。2004年10月放開人民幣貸款的利率上限管制,并取消存款利率的下限。2005年3月,金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款利率完全放開。2007年上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)正式運(yùn)行。到2007年貨幣市場的各種利率都已放開。

    我國的利率市場化改革也受到了美國次貸危機(jī)的影響,危機(jī)得到平息以后,我國又加快了利率的市場化進(jìn)程,2012年6月中國央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間,將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍,貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。2013年7月,全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制,改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式,由金融機(jī)構(gòu)自主確定。至此,政策層面已經(jīng)完全放開貸款利率定價(jià)。2013年10月推出貸款基礎(chǔ)利率(LPR),12月推出同業(yè)存單,2015年6月推出大額存單,2015年10月放開商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司等金融機(jī)構(gòu)活期存款、一年以內(nèi)(含一年)定期存款、協(xié)議存款、通知存款利率上限,2015年12月放開金融機(jī)構(gòu)一年以上(不含一年)定期存款利率浮動(dòng)上限(其余仍保持基準(zhǔn)利率的1.5倍)。中央銀行則相繼推出短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具、常備借貸便利、中期借貸便利等工具,旨在加強(qiáng)利率的傳導(dǎo)作用。

    2015年后利率市場化改革的探索主要是培育央行貨幣政策利率和市場基礎(chǔ)利率,完善利率走廊機(jī)制,改進(jìn)從基礎(chǔ)利率到貨幣市場、債券市場、信貸市場利率的傳導(dǎo)機(jī)制,最終目標(biāo)是建立由市場供求關(guān)系決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。

    (二)LPR改革的出發(fā)點(diǎn)和主要內(nèi)容

    LPR的改革實(shí)際上分為兩個(gè)階段,一是從2013年開始到2019年的初步LPR報(bào)價(jià)改革,二是本次LPR改革,包括2019年8月和12月起LPR的兩次改革。

    LPR報(bào)價(jià)和發(fā)布從2013年就開始了。2013年10月25日,當(dāng)時(shí)稱為“貸款基礎(chǔ)利率”(現(xiàn)稱為貸款市場報(bào)價(jià)利率LoanPrimeRate,簡稱LPR)的集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。運(yùn)行初期向社會(huì)公布1年期貸款基礎(chǔ)利率。目標(biāo)就是為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化,完善金融市場基準(zhǔn)利率體系,指導(dǎo)信貸市場產(chǎn)品定價(jià)。LPR被設(shè)計(jì)為商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶所執(zhí)行的貸款利率。其他的貸款利率在LPR上加減點(diǎn)生成,希望成為貨幣政策基準(zhǔn)利率,并取代貸款基準(zhǔn)利率。但是從執(zhí)行的效果看,反而是LPR跟著貸款基準(zhǔn)利率走,因而失去了它的本意。

    從當(dāng)時(shí)的報(bào)價(jià)機(jī)制看,設(shè)計(jì)為9家銀行為首批報(bào)價(jià)行,每個(gè)工作日在各報(bào)價(jià)行報(bào)出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上,剔除最高、最低各1家報(bào)價(jià)后,將剩余報(bào)價(jià)作為有效報(bào)價(jià),以各有效報(bào)價(jià)行上季度末人民幣各項(xiàng)貸款余額占所有有效報(bào)價(jià)行上季度末人民幣各項(xiàng)貸款總余額的比重為權(quán)重,進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算,得出貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)平均利率,于每個(gè)工作日對外公布。而且也設(shè)計(jì)了市場利率定價(jià)自律機(jī)制,對報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督評估,促進(jìn)提升貸款基礎(chǔ)利率的基準(zhǔn)性和公信力。事實(shí)上從運(yùn)行結(jié)果看,由于貸款基準(zhǔn)利率作為政策利率具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性(在實(shí)踐中,與法定準(zhǔn)備金率變動(dòng)一樣,基準(zhǔn)利率的變化成為貨幣政策的標(biāo)志性指標(biāo)),加上LPR的報(bào)價(jià)缺乏真實(shí)的交易行為,所以結(jié)果就是LPR跟隨貸款基準(zhǔn)利率(見表1和圖1)。

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    改革的本意是LPR利率應(yīng)該與銀行利率定價(jià)密切相關(guān),但是事實(shí)上跟隨貸款基準(zhǔn)利率,而貸款基準(zhǔn)利率作為貨幣政策指標(biāo)不可能經(jīng)常變化,所以LPR就失去了它的本意?,F(xiàn)實(shí)中,貨幣政策的利率傳導(dǎo)機(jī)制無法通達(dá)銀行。

    為深化利率市場化改革,提高利率傳導(dǎo)效率,推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,中國人民銀行2019年8月決定改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制(中國人民銀行公告〔2019〕第15號)。其要點(diǎn)是(見人民銀行公告):

    (1)LPR形成方式改變。貸款市場報(bào)價(jià)利率報(bào)價(jià)行應(yīng)于每月20日(遇節(jié)假日順延)9時(shí)前,按公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率[中期借貸便利(Medium-termLendingFacility,MLF),是指中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具。于2014年9月由中國人民銀行創(chuàng)設(shè)。對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行,可通過招標(biāo)方式開展。發(fā)放方式為質(zhì)押方式,并需提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。])加點(diǎn)形成的方式,向全國銀行間同業(yè)拆借中心報(bào)價(jià),全國銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報(bào)價(jià)后算術(shù)平均的方式計(jì)算得出貸款市場報(bào)價(jià)利率。改變了原有LPR事實(shí)上按貸款基準(zhǔn)利率報(bào)價(jià)的方式。

    (2)報(bào)價(jià)行更有代表性。LPR的報(bào)價(jià)行除了原有的全國性銀行外,還加進(jìn)了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行,共18家。

    (3)期限品種。貸款市場報(bào)價(jià)利率由原有1年期一個(gè)期限品種擴(kuò)大至1年期和5年期以上兩個(gè)期限品種。銀行的1年期和5年期以上貸款參照相應(yīng)期限的貸款市場報(bào)價(jià)利率定價(jià),1年期以內(nèi)、1年至5年期貸款利率由銀行自主選擇參考的期限品種定價(jià)。

    (4)銀行貸款定價(jià)基準(zhǔn)。自公告日起,各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場報(bào)價(jià)利率定價(jià),并在浮動(dòng)利率貸款合同中采用貸款市場報(bào)價(jià)利率作為定價(jià)基準(zhǔn)。存量貸款的利率仍按原合同約定執(zhí)行。

    (5)銀行貸款利率定價(jià)的競爭性。各銀行不得通過協(xié)同行為以任何形式設(shè)定貸款利率定價(jià)的隱性下限。

    (6)監(jiān)督機(jī)制。央行把銀行的LPR應(yīng)用情況及貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估(MPA),督促各銀行運(yùn)用LPR定價(jià)2019年12月18日,中國人民銀行〔2019〕第30號公告,為進(jìn)一步推動(dòng)貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)運(yùn)用,主要就存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR作出要求,自2020年1月1日起,各金融機(jī)構(gòu)不得簽訂參考貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)的浮動(dòng)利率貸款合同;自2020年3月1日起,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與存量浮動(dòng)利率貸款客戶就定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換條款進(jìn)行協(xié)商,將原合同約定的利率定價(jià)方式轉(zhuǎn)換為以LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成(加點(diǎn)可為負(fù)值),加點(diǎn)數(shù)值在合同剩余期限內(nèi)固定不變;也可轉(zhuǎn)換為固定利率。存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成。存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR,除商業(yè)性個(gè)人住房貸款外,加點(diǎn)數(shù)值由借貸雙方協(xié)商確定。

    與15文不同的是,30號文中針對存量浮動(dòng)利率貸款部分也要求轉(zhuǎn)換為LPR定價(jià),消除15號文中的一個(gè)漏洞,從而根本上就拋棄了基準(zhǔn)利率,也就是“兩軌合一軌”。至此,剩下的官定利率只有存款基準(zhǔn)利率了。這個(gè)改革也體現(xiàn)利率市場化改革中的“先貸款后存款”的思路(三)LPR改革主要解決什么問一是、改革新出現(xiàn)的貸款參考利率的雙軌制,雙軌并一軌,確定LPR為貸款參考利率,摒棄貸款基準(zhǔn)利率。

    2013年人民銀行放開了貸款利率的全面管制,為引導(dǎo)商業(yè)銀行貸款利率,避免貸款利率的無序價(jià)格競爭,市場利率定價(jià)自律機(jī)制組織成立了LPR(當(dāng)時(shí)稱為貸款基礎(chǔ)利率)工作小組,10月25日LPR集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。其本意就是貸款定價(jià)交給市場。但是由于貸款基準(zhǔn)利率并未退出,反而在2014-15年的降息周期中變成了貨幣政策標(biāo)志性指標(biāo)而得到強(qiáng)化,于是LPR就變成了基準(zhǔn)利率的跟隨者,失去了應(yīng)有的功能。

    因此這次的LPR改革就是要取消原貸款基準(zhǔn)利率,發(fā)揮LPR的應(yīng)有功能,使其成為銀行貸款定價(jià)的參考。而貨幣政策的利率則遷移至MLF利率以及Shibor、FR007等貨幣市場利率。對此改革,中國金融四十人論壇的徐高總結(jié)得很清晰:“傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)路徑是“中央銀行——銀行間市場短期政策利率——金融市場中其他期限和品類的利率——銀行存貸款利率”。但這條貨幣政策傳導(dǎo)的“大路”因?yàn)榉N種原因而阻塞,使得人民銀行需要通過LPR改革來構(gòu)建“中央銀行——銀行間市場中期政策利率(MLF利率)——LPR——銀行貸款利率”這條貨幣政策傳導(dǎo)路徑的“小路”。這條“小路”給人民銀行提供了跳過市場而直接影響銀行貸款利率的能力。”

    二是、要解決貸款利率的非市場性和利率的剛性問題。

    2019年8月份之前,銀行貸款的定價(jià)主要是按基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng),體現(xiàn)了一定的市場性,銀行可以根據(jù)政策的松緊狀況、客戶的信用差異和本行的資金情況等來決定對客戶貸款利率的上下浮動(dòng)幅度。問題是基準(zhǔn)利率是不常用的貨幣政策工具,銀行按基準(zhǔn)利率來定價(jià)并不能反映真正的貨幣政策意圖,既不能反映政策利率(如MLF),也不能反映政策影響很大的貨幣市場利率水平,銀行按基準(zhǔn)利率定價(jià)形成了事實(shí)上的利率非市場性和利率的剛性。

    三是、打通從政策利率到貸款利率的路徑。

    我國的貨幣政策的傳遞機(jī)制與以前比較已經(jīng)有很大的改善,央行的利率如MLF利率和貨幣市場利率基本上能夠反映出央行的政策意圖。比如Shibor和FR007債券回購利率因?yàn)榫哂袑?shí)質(zhì)交易的支撐,反映了真實(shí)的成本和連續(xù)價(jià)格,所以其市場性特別好,具備了貨幣政策傳導(dǎo)過程的中介變量的功能,一定程度上也可以成為貸款的基準(zhǔn)。Shibor和FR007的特點(diǎn)是它們作為貨幣市場利率,與貨幣政策利率的變化比較一致,與貨幣政策工具的實(shí)施預(yù)后基本一致。也就是說政策利率和政策工具的實(shí)施能夠比較靈敏地傳導(dǎo)到貨幣市場利率上來,改變貨幣市場的利率趨勢。但是在實(shí)現(xiàn)貨幣政策利率到銀行信貸利率的傳導(dǎo)中,光是改變貨幣市場利率有可能是不夠的。因?yàn)樵谶@次改革之前,仍舊存在受管制的存貸款基準(zhǔn)利率,而且銀行的存貸款利率定價(jià)以此為基準(zhǔn),這說明貨幣市場利率無法有效傳遞到信貸市場,特別是在2016年后貸款基準(zhǔn)利率就沒有再變動(dòng)過,造成銀行信貸利率也相對固化。另外,貨幣市場的主要交易品種均是短期的,目前尚很難直接作為銀行貸款定價(jià)的基準(zhǔn)。

    這樣恢復(fù)LPR的真面目,去除貸款基準(zhǔn)利率的羈絆,建立LPR的良好的市場性,這便是這次LPR改革的目標(biāo)。

    四是、LPR的改革,短期上還有降低融資成本的意圖。

    這一點(diǎn)是比較特殊的,我們可以在利率下行的周期中來理解它。政策利率和貨幣市場利率均呈現(xiàn)下降趨勢,但是按貸款基準(zhǔn)利率加浮動(dòng)的銀行信貸資金的成本并未相應(yīng)同比例下降,銀行的息差保持長期較高的水平。既然原有的銀行貸款定價(jià)方式無法反應(yīng)利率的市場趨勢,那么這次的改革就是要實(shí)現(xiàn)這個(gè)降資金成本的目的。

    (四)利率市場化的方向

    總結(jié)前述,以LPR為標(biāo)的的利率市場化改革基于幾方面的考慮,一是事實(shí)上存在的兩種利率,LPR利率和存貸款基準(zhǔn)利率,即存在雙軌;二是銀行的利率定價(jià)習(xí)慣未改,主要依據(jù)基準(zhǔn)利率,而基準(zhǔn)利率是不太變化的,無法根據(jù)央行有實(shí)質(zhì)性交易的利率如MLF利率等進(jìn)行調(diào)整,也說明貨幣政策的傳遞機(jī)制不夠有效;三是相應(yīng)的自律機(jī)制和央行的監(jiān)督、評價(jià)、激勵(lì)機(jī)制不夠完善,無法促成銀行貸款利率的變動(dòng)。所以利率市場化改革已經(jīng)放開了絕大部分利率,但是,事實(shí)上因?yàn)榇嬖阢y行按存貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)的習(xí)慣,所以無法把政策利率如MLF利率傳遞到信貸利率上去。在政策利率乃至貨幣市場利率下行時(shí)期,信貸利率無法下降,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本居高不下。

    通過這次改革后,形式上利率市場化的最后障礙是存款基準(zhǔn)利率的官定。相對于貸款基準(zhǔn)利率,存款基準(zhǔn)利率主要作用于各類存款市場,對于銀行短端市場中的非存款類產(chǎn)品來說,比如存單市場及部分理財(cái)產(chǎn)品主要依據(jù)Shibor等市場價(jià)格來定價(jià),市場化程度是比較高的。央行副行長劉國強(qiáng)最近表示,存款基準(zhǔn)利率是我國利率體系的“壓艙石”,將長期保留,未來人民銀行將按照國務(wù)院部署,綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)水平等基本面情況,適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)整。

    當(dāng)然實(shí)質(zhì)上,我國利率市場化的終極目標(biāo)是建立一個(gè)貨幣政策能夠有效傳遞、銀行貸款利率能夠市場化定價(jià)、微觀主體能夠得到有效資金投入的資金資源有效配置機(jī)制。其條件是金融機(jī)構(gòu)有競爭性、金融結(jié)構(gòu)有合理性、微觀信用環(huán)境好。畢竟LPR也是一個(gè)過渡期的產(chǎn)物,它仍然不是以實(shí)質(zhì)交易來支持的。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)看,未來LPR定價(jià)的范圍有可能縮小在特定的消費(fèi)信貸等領(lǐng)域,大部分的商業(yè)性貸款的定價(jià)隨著利率傳遞機(jī)制的完善,可以參考多種利率水平,比如直接的政策利率MLF、再貸款再貼現(xiàn)率,貨幣市場利率SHIBOR、FR007等,也可以參考LPR。從2019年8月20日推出新的LPR以來到2020年3月20日,已經(jīng)發(fā)布了8次LPR,利率呈現(xiàn)小降趨勢(見圖2)。

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    圖2  2019年8月LPR改革以來的LPR利率

    注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

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    原標(biāo)題: 楊柳勇:LPR利率形成機(jī)制改革及其融資租賃行業(yè)定價(jià)機(jī)制的改進(jìn)(上篇)

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      蔣陽兵

      蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨(dú)立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書長,深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專業(yè)委員會(huì)委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

    • 劉韜
      劉韜

      劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊管理會(huì)計(jì)師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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