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    寧波銀行中報解讀:大零售戰(zhàn)略顯成效 ROE繼續(xù)領(lǐng)跑上市銀行

    面包財經(jīng) 面包財經(jīng) 作者:愛讀財報的面包君
    2018-08-23 15:28 2989 0 0
    A股中報季進入收官期,上市銀行照例壓軸出場。8月下旬上市銀行中報密集發(fā)布,作為最早一批上市的城商行,寧波銀行(002142.SZ)今年的半年度成績單頗為靚麗。

    作者:愛讀財報的面包君

    來源:面包財經(jīng)(ID:mianbaocaijing)

    騰訊證券特約作者 面包財經(jīng)

    A股中報季進入收官期,上市銀行照例壓軸出場。8月下旬上市銀行中報密集發(fā)布,作為最早一批上市的城商行,寧波銀行(002142.SZ)今年的半年度成績單頗為靚麗。

    寧波銀行2018年中報顯示:上半年營收和凈利潤同比增幅分別為9.79%和19.64%。在我國銀行業(yè)營收和利潤整體進入個位數(shù)增長時代,這樣的增幅頗為可觀。

    更為業(yè)界關(guān)注的兩個反應(yīng)盈利能力的核心指標:ROA和ROE繼續(xù)領(lǐng)跑,其中年化ROE回升到20%以上,較全國商業(yè)銀行的平均水平高出6.7個百分點。

    寧波銀行的中報數(shù)據(jù)或許預(yù)示著發(fā)達地區(qū)城商行有可能集體交出比一季報更為強勁的半年度成績單。

    下面我們就來對寧波銀行的中報進行一下解讀。

    盈利能力持續(xù)增強,凈利差回升 

    今年上半年,寧波銀行的營收和凈利潤均創(chuàng)下歷史新高,直接看圖:

    圖片

    上半年,寧波銀行實現(xiàn)營業(yè)收入135.22億元,同比增長9.79%;實現(xiàn)歸母凈利潤57.01億元,同比增長19.64%。

    作為第一批在A股上市的城商行,寧波銀行過去10年營收和利潤保持了持續(xù)的增長:2008年上半年至2018年上半年,中報營收和凈利潤分別增長了7.42倍和6.81倍。

    此前,市場曾普遍擔(dān)心利差收窄可能會使得上市銀行的盈利能力受到打壓,從寧波銀行中報數(shù)據(jù)來看,部分銀行的利差已經(jīng)開始觸底回升。

    近年來,隨著利率市場化的推進,我國銀行業(yè)整體凈利差呈下降趨勢。寧波銀行也不例外:凈利差從2012年上半年的3.34%降至2017年上半年的1.98%。但是,今年上半年寧波銀行凈利差回升至2.08%,同比增長0.1個百分點。

    根據(jù)中報,凈利差的提升主要是因為寧波銀行加快調(diào)整資產(chǎn)負債布局、深化客戶經(jīng)營、優(yōu)化產(chǎn)品定價模式等措施,提升資產(chǎn)收益水平,控制負債成本支出。

    具體來看:今年上半年,寧波銀行的生息資產(chǎn)平均收息率和付息資產(chǎn)平均付息率分別為4.55%和2.47%,同比分別提升0.34個百分點和0.24個百分點。

    另外值得關(guān)注的是,過去十年寧波銀行的非息收入占比也在持續(xù)提升:從2008年的15.07%增長至2017年的35.26%。2018年上半年進一步增至36.9%,同比提升9.26個百分點。

    ROA(總資產(chǎn)收益率)和ROE(凈資產(chǎn)收益率)是衡量銀行盈利能力的核心指標,最近幾年商業(yè)銀行的整體ROE水平持續(xù)回落,盈利增長主要依靠規(guī)模擴張。

    但從寧波銀行和行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,今年上半年銀行業(yè)的ROE有重拾升勢的跡象。

    ROE持續(xù)增長創(chuàng)五年新高,遠高于全國商業(yè)銀行整體水平 

    根據(jù)中報,截至2018年6月,寧波銀行年化ROE為20.41%,同比提升0.11個百分點,創(chuàng)下近五年新高。

    寧波銀行的ROE水平能夠持續(xù)提升其實頗為不易,近年來全國商業(yè)銀行整體ROE水平一直在下降。下圖為面包財經(jīng)繪制的寧波銀行ROE、ROA和全國商業(yè)銀行ROE對比情況:

    圖片

    銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示:2012年到2017年,全國商業(yè)銀行ROE從19.85%下降至12.56%,降幅超過7個百分點,盡管今年上半年的年化ROE回升至13.7%,但從同比數(shù)據(jù)來看,仍在下降中,同比減少了0.78個百分點。

    寧波銀行的ROE水平先于行業(yè)回升,在2016年時就已經(jīng)企穩(wěn)并重拾升勢,且保持在上市銀行中的領(lǐng)先地位:2016年和2017年,連續(xù)兩年在“老16家”上市銀行中ROE排名最高。

    從ROA來看,寧波銀行在今年上半年也有所回升,年化ROA為1.08%,較去年上半年的1.05%增加了0.03個百分點。

    寧波銀行的盈利能力提升,一個重要原因是零售業(yè)務(wù)的拓展。

    大零售戰(zhàn)略見成效:個人存貸款大幅增長,個人業(yè)務(wù)利潤占比持續(xù)提升 

    先看公司整體資產(chǎn)和負債的情況。

    中報顯示,截至2018年6月末,寧波銀行資產(chǎn)總額1.08萬億元,較年初增長4.30%;客戶存款6378.64億元,較年初增長12.85%;客戶貸款及墊款3790.87億元,較年初增9.5%。

    其中,個人存貸款均大幅增長,是資產(chǎn)負債規(guī)模擴張的主要貢獻點:截至6月末,個人存款1229.2億元,較年初增加 170.61億元,增長16.12%;個人貸款總額1225.56 億元,較年初增加168.92億元,增長15.99 %。

    目前,寧波銀行的個人存款占比和個人貸款占比分別為19.27%和32.33%,較2017年末分別提升了0.54個百分點和1.81個百分點。

    雖然個人存款和貸款的總額在快速增長,但從寧波銀行披露的對應(yīng)平均付息率和平均收息率來看,個人存款的成本在下降,個人貸款的收益率在提升:

    圖片

    通過公司業(yè)務(wù)和個人業(yè)務(wù)的收息率和付息率對比,可以看到寧波銀行的個人業(yè)務(wù)對凈利差的貢獻更大,從這個角度來看,寧波銀行零售銀行業(yè)務(wù)的議價能力在提高。

    近年來,寧波銀行的個人業(yè)務(wù)利潤占比也在不斷提升,如下圖:

    圖片

    2013年上半年至2018年上半年,寧波銀行的個人業(yè)務(wù)利潤總額占整體利潤總額比重從13.94%增至34.56%,提升十分明顯。

    以上數(shù)據(jù)都展示出寧波銀行的大零售戰(zhàn)略成效顯著。

    而在資產(chǎn)和營收規(guī)模增長的同時,寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量仍在不斷優(yōu)化,最直接的參考指標就是不斷降低的不良貸款比率。

    資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好,不良率繼續(xù)走低 

    根據(jù)中報,寧波銀行提到“控制風(fēng)險就是減少成本”。風(fēng)險控制的結(jié)果可以從不良率走勢來觀察:

    圖片

    截至2018年6月末,寧波銀行不良率為0.8%,較年初下降了0.02個百分點,而同期全國商業(yè)銀行和全國城商行的不良率仍在小幅攀升。

    根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至2018年6月末,全國城商行不良率為1.57%,較年初的1.52%提升了0.05個百分點,全國商業(yè)銀行不良率為1.86%,較年初的1.74%提升了0.12個百分點。

    在上市銀行中,近年來寧波銀行的不良率也處于低位。由于目前A股上市銀行中報尚未出齊,我們以一季度末各家銀行的不良率作為參考:

    圖片

    截至今年3月末,寧波銀行不良率為0.81%,在26家上市銀行中最低,同時撥備覆蓋率卻最高,達到498.65%,6月末撥備覆蓋率進一步提升至499.32%。

    而寧波銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷向好,除了自身經(jīng)營、決策等因素外,也是因為其主要經(jīng)營地區(qū)的銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量改善,不良率進入下降通道。

    根據(jù)中報,截至6月底,寧波銀行貸款中來自浙江省的貸款占比為58.69%。2015年之前的幾年,由于經(jīng)濟增速換擋,浙江地區(qū)的商業(yè)銀行普遍面臨不良率上升的壓力。但最近兩年,這一趨勢開始逆轉(zhuǎn)。

    圖片

    可以看到,浙江省銀行業(yè)整體不良貸款率自2016年開始下降,整體資產(chǎn)質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn),這也為寧波銀行的整體資產(chǎn)質(zhì)量提升奠定了基礎(chǔ)。(CBB)

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

    本文由“面包財經(jīng)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

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      蔣陽兵

      蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學(xué)會破產(chǎn)法研究會理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會個人破產(chǎn)委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產(chǎn)清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計,不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟糾紛等。

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