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    投資風(fēng)格散戶化、業(yè)績墊底:易方達(dá)明星產(chǎn)品風(fēng)控能力存疑

    面包財經(jīng) 面包財經(jīng)
    2022-03-12 17:11 2575 0 0
    作為公募基金“規(guī)模一哥”,易方達(dá)旗下一款明星產(chǎn)品正遭遇大額贖回和凈值下跌的雙重壓力。

    作者:面包財經(jīng)

    來源:面包財經(jīng)(ID:mianbaocaijing)

    作為公募基金“規(guī)模一哥”,易方達(dá)旗下一款明星產(chǎn)品正遭遇大額贖回和凈值下跌的雙重壓力。

    易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A是易方達(dá)2021年初發(fā)行的一款“明星產(chǎn)品”,發(fā)行規(guī)模超過90億份,位居同類產(chǎn)品前列。但到2021年底,該基金的基金份額相較成立時減少超過45億份,這意味著該產(chǎn)品遭遇了大額的凈贖回。

    進(jìn)入2022年以來,該基金的單位凈值下跌約兩成,業(yè)績在同類基金中排名靠后。分析相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),除了市場環(huán)境趨冷的外部因素,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A持續(xù)加倉、高位重倉熱門股、風(fēng)控能力不足等內(nèi)部因素可能是導(dǎo)致該產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者用腳投票的重要因素。

    業(yè)績墊底:2022年虧損已超兩成 

    2021年新成立的股票型基金(初始基金口徑)中,發(fā)行份額超過30億份的“明星產(chǎn)品”共有23只,易方達(dá)、華夏基金各占4只,并列位居第一。剔除指數(shù)型基金后,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A以發(fā)行份額93.08億份位居普通股票型基金中的首位。

    易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A基金經(jīng)理為劉武,曾任華夏基金投資研究部研究員,易方達(dá)基金行業(yè)研究員、投資經(jīng)理。

    截至2021年底,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A的期末基金份額凈值為1.0440,跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。但進(jìn)入2022年以來,該基金出現(xiàn)大幅下跌。2022年截至3月7日,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A的凈值下滑至0.8103,年內(nèi)下跌22.39%,在738只同類基金中排名第722位。

    在2021年新成立的普通股票型基金中,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A在2022年截至3月7日的凈值跌幅僅次于前海開源公共衛(wèi)生主題精選A,排名第二位。

    圖1:2021年新成立普通股票型基金今年以來回報排名倒數(shù)前20

    高位重倉熱門股 風(fēng)控能力存疑 

    2022年凈值大幅下跌與易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金持續(xù)加倉并高位重倉熱門股密切相關(guān)。

    數(shù)據(jù)顯示,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金的股票市值占基金資產(chǎn)凈值比例從2021年一季度不到四成一路上升至2021年四季度超過九成。

    圖2:2021年Q1至2021年Q4股票市值占基金總資產(chǎn)比例

    根據(jù)易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A披露的2021年四季報,基金前十大重倉股包括金蝶國際、三花智控、欣旺達(dá)、寧德時代、道通科技等企業(yè),其中超過半數(shù)為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。

    圖3:2021年四季度末易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A的前十大股票持倉

    從十大持倉今年以來的股價表現(xiàn)來看,基金多個重倉股“踩雷”。除了華友鈷業(yè)、兆易創(chuàng)新,其余持倉的跌幅均已超過20%。其中,道通科技、欣旺達(dá)更是分別下跌超過42.82%和30.98%。

    值得一提的是,欣旺達(dá)于2021年四季度首次出現(xiàn)在易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A的前十大重倉股中,正好是欣旺達(dá)的股價相對高位。

    從發(fā)行“一哥”到贖回“一哥” 

    2021年四季報顯示,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A已經(jīng)從發(fā)行“一哥”滑落至贖回“一哥”。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年底,易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A的基金份額為47.62億份,相較發(fā)行時的份額減少超過45億份,份額下降的數(shù)量位居榜首。

    圖4:2021年新成立普通股票型基金份額減少排名前10

    易方達(dá)是國內(nèi)公募基金業(yè)的“規(guī)模一哥”。中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,2021年四季度末,公司管理的非貨幣公募基金月均規(guī)模達(dá)到10270.13億元,位居榜首。

    除了易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A,易方達(dá)旗下其他多只股票型基金也在2021年四季度遭遇較大贖回。易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF是一只被動指數(shù)型基金,2021年第四季度被凈贖回13.17億份至83.51億份,在所有易方達(dá)旗下的股票型基金(初始基金口徑)中排名第一。

    此外,伴隨市場走弱,基金“虧錢效應(yīng)”持續(xù)發(fā)酵,易方達(dá)旗下多只產(chǎn)品公告延長募集期。數(shù)據(jù)顯示,2022年截至2月末,累計有48只公募基金公告延長募集期,易方達(dá)與華商基金各占4只,并列第一。(CJT)

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

    本文由“面包財經(jīng)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

    原標(biāo)題: 【基金觀察】投資風(fēng)格散戶化、業(yè)績墊底:易方達(dá)明星產(chǎn)品風(fēng)控能力存疑

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      蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學(xué)會破產(chǎn)法研究會理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會個人破產(chǎn)委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產(chǎn)清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計,不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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