作者：X編輯

來源：雷達(dá) Finance（ID：radarcj）

有分析認(rèn)為，短期內(nèi)集采對藥企造成沖擊，但并不意味藥企薄利時代到來。未來集采的負(fù)面影響將逐步出清，市場更多聚焦創(chuàng)新藥資產(chǎn)，研發(fā)和生產(chǎn)綜合實(shí)力強(qiáng)大的龍頭藥企的仿制藥業(yè)務(wù)將受益于行業(yè)集中度提升。

8月20日，上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于將華北制藥股份有限公司列入違規(guī)名單的公告》。因華北制藥在山東省未能按協(xié)議供應(yīng)布洛芬緩釋膠囊約定采購量，經(jīng)國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室成員單位集體審議后，決定將公司列入“違規(guī)名單”并取消公司自2021年8月11日至2022年5月10日參加國家組織藥品集中采購活動的申報(bào)資格。

8月22日，華北制藥發(fā)布《關(guān)于布洛芬緩釋膠囊集采供應(yīng)及有關(guān)情況說明的公告》。此次被列入“違規(guī)名單”主要是現(xiàn)有產(chǎn)能不足，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃又受疫情和新政策等多方影響，進(jìn)展緩慢。華北制藥在努力跟進(jìn)計(jì)劃、擴(kuò)展產(chǎn)能、保障其他中選省份供應(yīng)。同時，以此為戒，做好今后中選產(chǎn)品的產(chǎn)能預(yù)估，及市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和防范，積極謀劃其他中選產(chǎn)品的排產(chǎn)及供應(yīng)，堅(jiān)決杜絕斷供、少供現(xiàn)象發(fā)生，全力保障公司中選產(chǎn)品在中選區(qū)域的協(xié)議供應(yīng)量和患者需求。

8月23日，華北制藥股價封死在跌停板。

除了華北制藥，集采對行業(yè)龍頭恒瑞醫(yī)藥也影響頗大。在最新的2021年半年報(bào)中稱，2020年11月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個藥品，報(bào)告期內(nèi)銷售收入環(huán)比下滑57%。

有分析認(rèn)為，短期內(nèi)集采對藥企造成沖擊，但并不意味藥企薄利時代到來。未來集采的負(fù)面影響將逐步出清，市場更多聚焦創(chuàng)新藥資產(chǎn)，研發(fā)和生產(chǎn)綜合實(shí)力強(qiáng)大的龍頭藥企的仿制藥業(yè)務(wù)將受益于行業(yè)集中度提升。

因未能完成約定采購量，華北制藥被列入“違規(guī)名單”

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，在國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室發(fā)布的公告中提到，華北制藥在山東省未能按協(xié)議供應(yīng)約定采購量，經(jīng)相關(guān)部門多次約談協(xié)商，供應(yīng)情況仍未改善。

國家組織藥品聯(lián)合采購辦公室根據(jù)第三批國家集采《全國藥品集中采購文件（GY-YD2020-1）》有關(guān)規(guī)定，經(jīng)成員單位集體審議后，決定將華北制藥列入“違規(guī)名單”，取消該企業(yè)自2021年8月11日至2022年5月10日參與國家組織藥品集中采購活動的申報(bào)資格。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)查閱了上述采購文件，文件列舉了15條被列入“違規(guī)名單”的行為。其中第九條為中選后放棄中選資格；第十條為不履行供貨承諾，影響到臨床使用。文件同時說明了列入“違規(guī)名單”的相關(guān)企業(yè)，由各地按一下條款處理：中選企業(yè)取消中選資格，同時視情節(jié)輕重取消企業(yè)或品種在列入“違規(guī)名單”之日起兩年內(nèi)參與各地藥品集中采購活動的資格。

為何華北制藥未能完成供給？雷達(dá)財(cái)經(jīng)結(jié)合公告梳理的事件時間線如下：

華北制藥稱，布洛芬緩釋膠囊中選后公司積極利用現(xiàn)有產(chǎn)能排產(chǎn)，同時為了彌補(bǔ)產(chǎn)能不足，擬通過增加生產(chǎn)場地、擴(kuò)大生產(chǎn)批量和新增生產(chǎn)設(shè)備等以保障帶量采購中選省份的供應(yīng)。即華北制藥原有產(chǎn)能不足在規(guī)定時間內(nèi)完成7975萬粒采購量，需擴(kuò)產(chǎn)。主要是三點(diǎn)因素導(dǎo)致未能完成擴(kuò)產(chǎn)供給：

第一點(diǎn)：雖華北制藥在中選后立即啟動了擴(kuò)產(chǎn)工作，但由于生產(chǎn)單位相關(guān)負(fù)責(zé)人重視程度不夠，資源未能充分配備到位，相關(guān)工作推進(jìn)較慢。

第二點(diǎn)，按照新修訂的相關(guān)規(guī)定，緩控釋制劑生產(chǎn)批量變更隸屬重大變更，注冊申請需提供3-6個月的穩(wěn)定性研究資料并上報(bào)國家藥品監(jiān)管管理局藥品審評中心（CDE）批準(zhǔn)，致使擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的申報(bào)及審評審批進(jìn)程延長了6個月。

第三點(diǎn)，華北制藥布洛芬緩釋膠囊的生產(chǎn)廠區(qū)位于石家莊藁城區(qū)。2021年初石家莊市新冠疫情出現(xiàn)反復(fù)，藁城區(qū)屬高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，2021年1月6日至3月8日藁城區(qū)處于封閉狀態(tài)，人流物流基本中斷，無法正常生產(chǎn)，生產(chǎn)驗(yàn)證和審評審批工作也受到較大影響。

對于此事，華北制藥立即啟動追責(zé)程序，對責(zé)任單位主要負(fù)責(zé)人等有關(guān)責(zé)任人予以免職等處理。下一步將加快推進(jìn)布洛芬緩釋膠囊擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的審批進(jìn)度，力爭9月底前完成審批，擴(kuò)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)能力達(dá)1億粒，并加強(qiáng)與該產(chǎn)品其他中選省份的溝通，全力以赴保障該產(chǎn)品在其他中選省份的供應(yīng)。

同時，華北制藥組織實(shí)施公司所有國采中選品種的供應(yīng)情況的風(fēng)險(xiǎn)排查，確保做好后期的供應(yīng)保障工作；并將以此為戒，做好今后中選產(chǎn)品的產(chǎn)能預(yù)估，及市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和防范，積極謀劃其他中選產(chǎn)品的排產(chǎn)及供應(yīng)，堅(jiān)決杜絕斷供、少供現(xiàn)象發(fā)生，全力保障公司中選產(chǎn)品在中選區(qū)域的協(xié)議供應(yīng)量和患者需求。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)以“醫(yī)藥制造業(yè)”、“藁城區(qū)”、“華北制藥”為關(guān)鍵詞，在天眼查中搜索到了9家相關(guān)公司，其中5家續(xù)存4家注銷。續(xù)存的5家公司分別為華北制藥華勝有限公司、華北制藥集團(tuán)先泰藥業(yè)有限公司、華北制藥集團(tuán)動物保健品有限責(zé)任公司、華北制藥股份有限公司生物技術(shù)分公司、華北制藥集團(tuán)先泰藥業(yè)有限公司石家莊藁城先泰西分部。上述5家公司暫時均未發(fā)生公司高管變動。

公司已連續(xù)個季度虧損

在2020年8月24日公布的全國藥品集中采購中選結(jié)果表中，華北制藥除了布洛芬緩釋膠囊外還包括鹽酸二甲雙胍片，中選地區(qū)為江蘇、江西、甘肅，中選價格為2.35元（0.5g*36片/盒）。

查詢?nèi)A北制藥2019年年報(bào)得知，布洛芬緩釋膠囊和鹽酸二甲雙胍片全是2019年內(nèi)通過獲批的仿制藥。在此次的公告中提及，2020年布洛芬緩釋膠囊銷售收入為50.22萬元，占公司2020年度營業(yè)收入的比例為0.0044%；2021年1-7月，該產(chǎn)品銷售收入293.81萬元，不會對華北制藥當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

近期，華北制藥的股票持續(xù)下跌，23日開盤直接跌停。具體來看，自8月17日起，華北制藥股票連續(xù)5個工作日下跌，從17日開盤價每股10.93元到23日收盤價9.11元，市值蒸發(fā)了31.23億元。

股價持續(xù)下跌的同期，華北制藥撤回了重組人源抗狂犬病毒單抗注射液某一規(guī)格的注冊申請。同期另一規(guī)格仍在審評審批中。截至2021年7月，重組人源抗狂犬病毒單抗注射液兩種規(guī)格累計(jì)研發(fā)投入1.71億元人民幣。公告最后表示，撤回上述規(guī)格藥品的申請不會對公司檔期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

2020年，華北制藥歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損6191.29萬元。對此，公司在年報(bào)中表示，2020 年受疫情因素影響，終端用藥需求量大幅下滑，化學(xué)藥制劑產(chǎn)品市場銷售受阻，民眾常態(tài)化防疫也使得用藥數(shù)量減少，市場恢復(fù)緩慢，銷量降低，開工不足，加上原材料價格上漲導(dǎo)致成本上漲，使得制劑產(chǎn)品毛利降低，公司整體毛利降低。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，2020年四季度，華北制藥虧損3076.49萬元，這是公司2018年一季度以來首次出現(xiàn)季度虧損。2021一季度，公司再度虧損5719.99萬元，同比下降185.74%；扣非凈利潤-7286.03萬元，同比下降255.56%。

此前已發(fā)生多起斷供事件，利潤低是一大誘因

早在2019年6月25日，河北省醫(yī)藥集中采購網(wǎng)發(fā)布《河北省藥品集中采購領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于對福辛普利鈉片集中采購的公告》稱，中美上海施貴寶制藥有限公司承諾在河北省以國家藥品集中采購中選價供應(yīng)福辛普利鈉片(10mg*14片)，但生產(chǎn)能力尚不能滿足河北省采購量需求。

今年4月14日，浙江省藥械采購中心發(fā)布了《關(guān)于通報(bào)頭孢美唑注射劑型帶量采購結(jié)果的通知》，通知中提到，在3月15日就已正式執(zhí)行的浙江省首批藥品集中帶量采購中，港股上市公司東瑞制藥子公司蘇州東瑞制藥拒絕履行中選義務(wù)，至今未完成簽訂購銷協(xié)議和建立配送關(guān)系等工作，影響了中選結(jié)果的正常執(zhí)行。

為何斷供？有醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)人士分析稱，原材料供應(yīng)不足、產(chǎn)能不足以及利潤低可能均是原因之一。

今年6月份，第5批國家藥品集采在上海開標(biāo)，恒瑞醫(yī)藥的多個產(chǎn)品入圍。根據(jù)公告，公司奧沙利鉑注射液、苯磺順阿曲庫銨注射液、度他雄胺軟膠囊、多西他賽注射液、鹽酸羅哌卡因注射液、鹽酸帕洛諾司瓊注射液6個產(chǎn)品擬中標(biāo)。

此外，擬中選產(chǎn)品價格與原中標(biāo)價格有較大幅度下降。恒瑞醫(yī)藥在公告中稱，本次6個產(chǎn)品擬中選價格與原中標(biāo)價格相比有較大幅度下降。

一份網(wǎng)絡(luò)流傳的會議紀(jì)要透露，根據(jù)歷史集采執(zhí)行速度粗略估計(jì)，恒瑞醫(yī)藥中標(biāo)的第五批集采品種將會在2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表上，2022年的業(yè)績會有較大壓力。

其中，今年第二季度，恒瑞醫(yī)藥凈利潤為11.71億元，同比下滑13.03%。這是公司2011年以來，首次出現(xiàn)單季度利潤下滑。

在半年報(bào)中，恒瑞醫(yī)藥稱，受國家和地方帶量采購的影響，公司傳統(tǒng)仿制藥銷售下滑。2020年11月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個藥品，報(bào)告期內(nèi)銷售收入環(huán)比下滑57%。另一方面，主要產(chǎn)品卡瑞利珠單抗自2021年3月1日起開始執(zhí)行醫(yī)保談判價格，降幅達(dá)85%，加上產(chǎn)品進(jìn)院難、各地醫(yī)保執(zhí)行時間不一等諸多問題，造成卡瑞利珠單抗銷售收入環(huán)比負(fù)增長。

集采對胰島素企業(yè)影響也很大。自從去年7月傳出胰島素將被納入國家集采后，國內(nèi)胰島素企業(yè)反應(yīng)頗大。甘李藥業(yè)上市僅一年多市值已從最高峰的近1200億元縮水至421億，蒸發(fā)約60%。而主營業(yè)務(wù)為二代胰島素的通化東寶，也受到?jīng)_擊。

如何應(yīng)對集采？企業(yè)各顯神通

面對集采帶來的沖擊，國內(nèi)藥業(yè)也在積極采取各種措施應(yīng)對。

甘李藥業(yè)則表示，國家集采有望加速公司新品的放量，未來會加強(qiáng)成本管理和質(zhì)量管理，強(qiáng)化全球布局來應(yīng)對集采影響。

今年8月18日，華東制藥在回答投資者提問時表示，公司制藥業(yè)務(wù)也因國家集采和產(chǎn)品降價使收入和利潤增速受到影響。但公司已在積極貫徹國際化和科研創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，立足于醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，以醫(yī)藥工業(yè)為主導(dǎo)，同時拓展醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)美產(chǎn)業(yè)。未來公司將繼續(xù)堅(jiān)定不移的推動科研創(chuàng)新和國際化發(fā)展戰(zhàn)略，為成為一家以科研創(chuàng)新驅(qū)動的國際化品牌醫(yī)藥強(qiáng)企而不懈努力。

有分析認(rèn)為，隨著集采的推進(jìn)，有利于藥企對集采常態(tài)化做好準(zhǔn)備，也增強(qiáng)了集采影響的可預(yù)見性?！拔磥砑傻呢?fù)面影響逐步出清，市場更多聚焦創(chuàng)新藥資產(chǎn)，研發(fā)和生產(chǎn)綜合實(shí)力強(qiáng)大的龍頭藥企的仿制藥業(yè)務(wù)將受益于行業(yè)集中度提升。”

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 華北制藥斷供被列入違規(guī)名單，恒瑞大幅讓利，藥企薄利時代到來？