作者：新華財(cái)經(jīng)面包財(cái)經(jīng)

來(lái)源：面包財(cái)經(jīng)（ID:mianbaocaijing)

12月份以來(lái)，新鳳鳴連發(fā)兩次控股股東及其一致行動(dòng)人減持公司可轉(zhuǎn)債的公告。公司控股股東及其一致行動(dòng)人通過(guò)兩次減持可轉(zhuǎn)債共套現(xiàn)近6億元，在二級(jí)市場(chǎng)獲取資本利得近1.17億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2021年12月至今，就有包括長(zhǎng)城汽車(chē)、艾華集團(tuán)、新洋豐在內(nèi)的逾8家上市公司發(fā)布了控股股東減持可轉(zhuǎn)債的公告。

翻閱大多數(shù)控股股東減持可轉(zhuǎn)債的公告發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)上市公司控股股東在可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)通過(guò)原股東優(yōu)先配售，從而大比例獲配可轉(zhuǎn)債。在上市后快速減持套現(xiàn)，短期內(nèi)獲利不菲。這種現(xiàn)象已成為A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行、交易的常態(tài)。

 控股股東及一致行動(dòng)人減持可轉(zhuǎn)債獲利近1.17億元 

12月份以來(lái)，新鳳鳴連發(fā)兩次控股股東及其一致行動(dòng)人減持公司可轉(zhuǎn)債的公告。

2021年4月，公司共發(fā)行2500萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鳳21轉(zhuǎn)債”），發(fā)行價(jià)格為100元/張，共募集25億元用于PTA等項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)。其中，公司控股股東新鳳鳴控股及其一致行動(dòng)人莊奎龍、屈鳳琪（莊奎龍妻子）、中聚投資、尚聚投資、誠(chéng)聚投資合計(jì)獲配鳳21轉(zhuǎn)債1576.89萬(wàn)張，占發(fā)行總量的63.08%。鳳21轉(zhuǎn)債于5月7日在上交所上市交易。

圖1：鳳21轉(zhuǎn)債配售數(shù)量前十名

12月7日，公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債減持公告，在2021年10月21日至12月6日期間，控股股東新鳳鳴控股及其一致行動(dòng)人通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持鳳21轉(zhuǎn)債250萬(wàn)張。根據(jù)相應(yīng)期間鳳21轉(zhuǎn)債交易均價(jià)計(jì)算，控股股東及其一致行動(dòng)人此次通過(guò)減持可轉(zhuǎn)債合計(jì)套現(xiàn)3.08億元，合計(jì)獲得盈利近5821萬(wàn)元。

圖2：2021年12月7日控股股東及一致行動(dòng)人減持可轉(zhuǎn)債情況

12月23日，公司再次發(fā)布可轉(zhuǎn)債減持公告，實(shí)控人莊奎龍和中聚投資在2021年12月13日至12月23日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持鳳21轉(zhuǎn)債250萬(wàn)張。根據(jù)期間鳳21轉(zhuǎn)債交易均價(jià)123.363元/張計(jì)算，控股股東及其一致行動(dòng)人此次合計(jì)套現(xiàn)3.08億元，合計(jì)獲得盈利近5841萬(wàn)元。

圖3：2021年12月23日控股股東及一致行動(dòng)人減持可轉(zhuǎn)債情況

公司控股股東及其一致行動(dòng)人通過(guò)兩次減持可轉(zhuǎn)債共套現(xiàn)近6億元，在二級(jí)市場(chǎng)獲取資本利得近1.17億元。

截至12月23日，控股股東及其一致行動(dòng)人仍持有鳳21轉(zhuǎn)債1076.89萬(wàn)張，占發(fā)行總量的43.08%，按照12月29日鳳21轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)124.52元/張計(jì)算，市值約為13.41億元，浮盈約2.6億元。需注意的是，截至12月29日收盤(pán)鳳21轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值僅88.04元/張，純債價(jià)值94.24元/張。

值得一提的是，早在2018年，公司在發(fā)行上一支可轉(zhuǎn)債（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新鳳轉(zhuǎn)債”）時(shí)莊奎龍、恒聚投資、中聚投資共計(jì)配售730萬(wàn)張。在2018年7月23日至9月21日期間莊奎龍、恒聚投資、中聚投資合計(jì)減持新鳳轉(zhuǎn)債430.6萬(wàn)張，按照期間交易均價(jià)102.89元/張估算，獲利近1244萬(wàn)元。

可轉(zhuǎn)債已成為諸多上市公司控股股東短期獲利的工具？

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2021年12月份以來(lái)，就有包括長(zhǎng)城汽車(chē)、艾華集團(tuán)、新洋豐在內(nèi)的逾8家上市公司發(fā)布了控股股東減持可轉(zhuǎn)債的公告。

長(zhǎng)城汽車(chē)于2021年6月發(fā)行3500萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)汽轉(zhuǎn)債”），7月8日起在上交所掛牌交易。公司控股股東創(chuàng)新長(zhǎng)城共計(jì)認(rèn)購(gòu)“長(zhǎng)汽轉(zhuǎn)債”2760萬(wàn)張，占發(fā)行總量的比例高達(dá)78.86%。

2021年12月23日及28日兩個(gè)交易日，創(chuàng)新長(zhǎng)城共減持長(zhǎng)汽轉(zhuǎn)債700萬(wàn)張，占發(fā)行總量的20%。分別按照這兩個(gè)交易日的交易均價(jià)計(jì)算，創(chuàng)新長(zhǎng)城通過(guò)減持合計(jì)套現(xiàn)約11.82億元，在可轉(zhuǎn)債發(fā)行不到半年時(shí)間里獲利近4.82億元。

圖4：12月份部分公告控股股東減持可轉(zhuǎn)債的上市公司及其獲利情況

翻閱大多數(shù)控股股東減持可轉(zhuǎn)債的公告發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)上市公司控股股東在可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)通過(guò)原股東優(yōu)先配售，從而大比例獲配可轉(zhuǎn)債，上市后快速減持套現(xiàn)，短期內(nèi)獲利不菲。這種現(xiàn)象已成為A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行、交易的常態(tài)。

第四大股東擬減持不超過(guò)3059萬(wàn)股 

在新鳳鳴控股股東及一致行動(dòng)人減持可轉(zhuǎn)債的同時(shí)，公司第四大股東共青城勝幫發(fā)布減持計(jì)劃，擬在2021年10月至2022年4月之間減持公司股份。

圖5：共青城勝幫減持計(jì)劃

共青城勝幫2019年通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行獲得公司股份1.18億股，占公司總股本的7.71%，所獲配股份發(fā)行價(jià)格為10.64元/股，認(rèn)繳約12.5億元。共青城勝幫擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式，減持公司股份數(shù)量不超過(guò)3059.13萬(wàn)股，占其自身所持股份比例約26%。

值得一提的是，2020年5月21日經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，新鳳鳴將于未來(lái)12個(gè)月內(nèi)以自有資金回購(gòu)公司股份，回購(gòu)金額不低于人民幣1.5億元。但截至2021年5月21日，公司在回購(gòu)期限內(nèi)累計(jì)回購(gòu)股份470.72萬(wàn)股，回購(gòu)金額僅4684.99萬(wàn)元。與披露的回購(gòu)計(jì)劃存在較大差異。2021年11月份新鳳鳴收到上交所通報(bào)批評(píng)和浙江證監(jiān)局警示函。

上市公司回購(gòu)股份計(jì)劃往往被市場(chǎng)解讀為利好消息。新鳳鳴發(fā)布回購(gòu)股份公告后的第二個(gè)交易日，即2020年5月25日公司股價(jià)便止跌，當(dāng)日盤(pán)中最低價(jià)9.35元/股（前復(fù)權(quán)）也成為公司上市至今股價(jià)的最低點(diǎn)。在隨后不到一年時(shí)間里，公司股價(jià)最高上漲至23.84元/股，漲幅近155%。

圖6：2020年3月至2021年3月新鳳鳴股價(jià)走勢(shì)圖

隨著公司股價(jià)大幅上漲，截至減持計(jì)劃公告日（2021年9月9日）收盤(pán)，共青城勝幫持股市值約24.78億元，實(shí)現(xiàn)浮盈約12.28億元。（YZF）

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原標(biāo)題： 【讀財(cái)報(bào)】新鳳鳴：控股股東大幅減持可轉(zhuǎn)債獲利 可轉(zhuǎn)債已成短期獲利工具？