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作者:王彬
來源:負險不彬(ID:fuxianbubin)
私募股權投資基金的投資工作,其業(yè)務流程主要圍繞投資決策開展,通常包括項目開發(fā)與篩選,初步盡職調(diào)查,項目立項、簽訂框架投資協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。在這一過程中,財務盡調(diào)主要關注目標公司的歷史財務業(yè)績的情況,并對未來財務狀況進行合理預測。調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績,未來盈利預測、營運資金、融資結構、資本性開支以及財務風險敏感度分析等。其作用在于為投資及整合方案設計、交易談判、投資決策提供支撐,進而判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標及投資原則。法律盡職調(diào)查是對相關法律事務具有法律意義的背景資料進行應有的調(diào)查,使相關法律事務的處理建立在客觀、全面的信息基礎之上,以確保相關法律事務的處理能夠達到預期的結果,而不因相關信息在真實性、完整性、全面性、合法性等方面的原因影響預期目標的實現(xiàn)。經(jīng)過財務盡調(diào)與法律盡調(diào),在股權投資之前,需要考慮該項投資的性質(zhì)、事實和背景,為之選擇恰當?shù)墓乐捣椒ǎ⒔Y合市場參與者的假設,采用合理的市場數(shù)據(jù)和參數(shù)對目標公司進行估值,明確目標公司的公允價值。
現(xiàn)將相關內(nèi)容做重點摘要如下:
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